PAS 5500上市后，ASML的技術優勢得到市場的承認。但是，芯片廠商在選擇光刻機時會考慮多種因素。光刻機技術領先被看成是日本芯片制造成功的一個主要原因，當美國一線廠商將日本企業作為競爭對手時，他們自然會傾向於購買日本光刻度機。美國企業指望用相同的技術打敗對方，在戰略上似乎並不是明知的選擇。ASML在90年代末的市場份額達到37%，主要得益於美國二線廠商和中國臺灣和韓國廠商的訂單。2001年之后，ASML的市場份額逐漸上升到50%，成為市場第一名。促成這一進步的主要是兩項技術：雙工件臺和浸潤式光刻機。
上期討論了第二份商業計劃書對企業前景的設想和上世紀90年代的技術路線選擇，本期討論ASML供應鏈管理的一些特殊性。 ASML供應鏈管理的特點是核心技術依賴供應商，並且多數情況下部件供應商只有一家，因此供應商管理是競爭優勢的決定因素。ASML的做法和傳統的供應鏈管理原則不大一致。一般認為，核心技術一定要掌握在企業內部，而供應商至少應當在兩家以上。保持多家供應商的好處包括競爭性價格和服務，以及供貨的安全和靈活性。可以想象，ASML采用的依賴一家供應商的做法會給它帶來許多困難，這些困難的確也都在現實中出現過。不過ASML並没有因此回到通行的原則，而是在現有條件下尋求最優化並且實現了它的目標。下面我們重點以核心技術光學鏡頭為例討論ASML的供應商管理。
音頻文字發布在公眾號“北京讀天下”，《價值創造與商業模式》在公眾號微店有優惠。每週新書聽友群微信號：yinmingshu002。 90年代，ASML進入了波動發展的階段。有順利的時期，也有悲觀的段落。到90年代結束的時候，ASML已經有能力和日本企業正面競爭了。但在外界看來，這只是一家歐洲的小企業。尼康和佳能是大企業，它們打敗美國企業之后，在市場了形成了接近壟斷的地位。斯密特的預言没錯，市場上只剩下三家主要企業，而ASML是其中最小的一家。市場份額不到進20%，只能服務於比較小的或非主流的顧客。ASMl很想向上發展服務於市場上第一流的芯片公司。但它和競爭對手没有意識到，市場格局會在另一個方向上發生改變，而它也是推動變革的動力之一。
音頻文字發布在公眾號“北京讀天下”，《價值創造與商業模式》在公眾號微店有優惠。每週新書聽友群微信號：yinmingshu002。 ASML 步進光刻機中的對準系統一直是關鍵競爭優勢，它的LOGO就是掩膜和晶圓的對準標志。除了中心十字線，還有四個區用於接收光信號，通過調整四個區的光線強度實現對準，類似於激光導彈的對準原理。競爭對手的步進光刻機必須在每次曝光前測量晶圓位置，這種技術稱為裸片對準技術。要耗費一定的時間，降低了吞吐量。而ASML使用單次測量，用機器確認晶圓位置，然后開始“飛盲”運動，直到整個晶圓被曝光，這種全局對準技術可以顯著提高吞吐量。全局對準技術基於所謂的雙對準技術，在晶圓的掩膜上使用兩個參考標記。不僅可以使用雙對準技術自動校正錯誤角度，還可以抵消從掩模到鏡頭距離變化時出現的放大倍率誤差。雙對準是 PAS 2500 開始的一個基本研發功能，範登布林克的貢獻最大。到了PAS 5500，套刻精度已經可以達到85納米。問題在於，有技術資源並不代表有市場。因為芯片廠商在做出采購決策時需要考慮多方面的因素。相對於資源本身，資源配置和資源的運用更加重要，這就需要管理者的貢獻。
音頻文字發布在公眾號“北京讀天下”，《價值創造與商業模式》在公眾號微店有優惠。每週新書聽友群微信號：yinmingshu002。 新公司的資產包括17臺在技術上已經落后的PAS 2000光刻機，脫離飛利浦之后，ASML没有組織結構，没有辦公室。飛利浦方面認為，ASML會使用ASM的銷售渠道。然而ASM的芯片生產設備和和光刻機性質不同，没有辦法聯合銷售。合資公司依托ASM銷售的設想没能落實的，兩家股東都無法在銷售和經營上幫助它，好處則是讓ASML擁有了空前的自主權。公司秘書回憶她入職不知道該做什麼，斯密特指示說，做一切有利於銷售的事情。這像是對高級職員的指示，顯示出斯密特不拘泥於細節，注重戰略方向清晰的管理風格。
音頻文字發布在公眾號“北京讀天下”，《價值創造與商業模式》在公眾號微店有優惠。每週新書聽友群微信號：yinmingshu002。 為了避免飛利浦利用人員技術方面的便利干預合資公司經營，合資雙方明確了經營控制權的分配。飛利浦方面同意，經營由ASM負責。當然這也是一個合理的決定，如果飛利浦自己有辦法做好商業化，他們完全可以自己做。而且飛利浦內部有許多利益相關人，他們的動機並不相同，這會導致合資公司墜入官僚化流程，如果飛利浦繼續掌握權力，新公司不會有任何機會成功。長期管理光刻機項目的高管特羅斯特本來可以出任ASML的CEO，但因為ASM主導經營，没有獲得這個職位。這是ASM創始人普拉多的要求，他認為飛利浦光刻機空有技術，没有市場，是經營上無能的表現。解決的方法是從外部引進管理人員，從美國市場引進營銷和客戶服務人員。簡言之，ASML要成為一家不同於飛利浦的企業。
音頻文字發布在公眾號“北京讀天下”，《價值創造與商業模式》在公眾號微店有優惠。每週新書聽友群微信號：yinmingshu002。 2023年，ASML的研發投資40億歐元，銷售占比14%，這個比例和微軟差不多，是非常高的水平。可是和微軟相比，ASML的風險水平似乎高出很多。微軟下一個10年的產品路線比較清晰，投資推進技術創新，提高競爭門檻。抄襲和打擊競爭對手，充分利用壟斷地位。這一個雙保險的戰略。 ASML同樣擁有壟斷地位，但它在技術和產品上的不確定性卻很高。半導體行業週期性非常強，不知道什麼時候市場泡沫破裂。光刻機新產品需要非常多的投資，而技術方向一旦選錯，企業就會出局。
音頻文字發布在公眾號“北京讀天下”，《價值創造與商業模式》在公眾號微店有優惠。每週新書聽友群微信號：yinmingshu002。 由於蘋果手機隱私政策變更，Facebook出現了連續6個月度銷售增長下降，市值從最高1萬億美元下跌了3/4。好在Facebook仍然是用戶最多的應用，將近30億用戶。Meta需要時間來調整廣告投放的方法，也需要和廣告商協商來更好地使用新的方法。由於缺乏第三方數據支持，Meta没能成功向外部溝通自己的措施和信心。在這種情況下，裁員成為一個市場信號，表明管理層對市場擔心的反應，管理層能夠有效地控制企業資源，能夠適時做出大膽的決策。Meta的裁員領先於其他矽谷企業，還表現出對市場前景的判斷。 由於蘋果手機隱私政策變更，Facebook出現了連續6個月度銷售增長下降，市值從最高1萬億美元下跌了3/4，投資人表示強烈不滿。好在Facebook仍然是用戶最多的應用，將近30億用戶。Meta需要時間來調整廣告投放的方法，也需要和廣告商協商來更好地使用新的方法。由於缺乏第三方數據支持，Meta没能成功向外部溝通自己的措施和信心。在這種情況下，裁員成為一個市場信號，表明管理層對市場擔心的反應，管理層能夠有效地控制企業資源，能夠適時做出大膽的決...
音頻文字發布在公眾號“北京讀天下”，《價值創造與商業模式》在公眾號微店有優惠。每週新書聽友群微信號：yinmingshu002。 本期討論紮克伯格形象管理和Meta公司的業績翻轉，主要內容是兩個部分，一是紮克伯格在危機狀態下的決策，如何理解Meta的企業韌性，一家如此大的企業為什麼能夠在短期內實現業績翻轉。二是紮克伯格相對有些突然的形象改變，成為科技界的一個熱門話題。以前在公眾的印象中，紮克伯格信奉斯多噶派簡樸生活的信念，没有人會把他和時尚話題聯系在一起。實際上他的形象管理歷史很長，中間也有改變，但在企業危機的背景下會讓人聯想到他作為領導者的責任意識和自我反思。
音頻文字發布在公眾號“北京讀天下”，《價值創造與商業模式》在公眾號微店有優惠。每週新書聽友群微信號：yinmingshu002。 2011年債務上限談判，奧巴馬吃了大虧，在最后關頭做出退讓，不得不全面接受共和黨的要求，遭遇政治生涯中的一次重大挫折。當然，對他來說，避免違約，減少連任前景的不確定性，這樣的犧牲是值得的。奧巴馬的談判對手眾議院議長約翰·博納對這次談判也曾經抱有很高的期望，2021年出版的博納自傳《在國會的日子》里面提到，他在國會工作期間最大的遺憾是Grand Bargain失敗。奧巴馬和博納追求兩黨共識的冒險可能受到美國建國初期解決政府債務問題談判的啟發，這是美國公共財政史上最自豪的一次談判。